市场持续震荡,作为重要的避险产品之一,中短债基金优势尽显,早在2019年博时基金就推出业内首只短期持有其债券基金博时季季享,陆续推出博时月月系列、博时双月系列、博时季季系列、博时双季系列等不同期限的持有期产品。截至2022.7.8,博时季季乐三个月持有期债券、博时季季享三个月持有期债券、博时双月享60天滚动持有期债券和博时双季享六个月持有期债券自成立以来,收益稳健,总回报分别为6.90%、9.79%、3.41%和4.86%。

在“博时乐享”固收系列的几只短债基金之中,比较显眼的当属,博时季季乐三个月持有期债券,属于短债基金的“战斗机”,据博时基金数据,博时季季乐客户早已数破百万,互联网散户规模持续飙升,截至今年7月26日,基金累计收益为7.86%。

值得一提的是,博时季季乐等此类持有期产品为市场创新型债券产品,本质上是开放式公募债券基金。博时季季乐设有三个月的最短持有期,客户可以随时申购该产品,在持有三个月到期后可根据需求继续持有或随时赎回,可享受良好的投资体验及满足最短持有期后的流动性需求,方便灵活。

与之对照,其它的普通定开债基客户只能在开放期内(通常时间很短)进行申购赎回,一旦开放期关闭则直至下一个开放期才能再次申购赎回。从这个角度上看,持有期类产品提升了客户的申赎便利性和资金管理效率。

季季乐通过“中短债+3个月”持有期的运作模式,有助于投资者在理财路上实现“季季精彩”,博时季季乐持有期债券基金产品风险等级属于中低风险。而中短债基金之所以受青睐,与其相对较为稳健的表现密不可分。中短债基金不投资股票等波动较大的权益资产,聚焦于流动性较好、剩余期限在1-3年内的高评级债券,从产品特性和避险作用来看,具有以下优势:

1、力争年年正收益,是组合中的后卫担当

中短债基金以获取稳定的票息收益(持有到期获得利息)为核心策略,投资的债券期限相对较短(3年以内),对信用资质要求更高,有利于防控风险,往往能够在追求收益的同时有效降低波动,不会像股票那样大起大落。

这类基金还会抓住时机获取一些弹性收益,比如根据市场变化调整久期长短、杠杆高低等,预期收益高于银行短期理财和货币基金,往往能够实现季季正收益、年年正收益,是组合中的后卫担当。比如短债基金指数近十年(2012年至2021年)年年获得正收益,尤其是在2018年股市熊市中取得了5.13%的正收益,而同期沪深300下跌了25.31%。

2、设置持有期的中短债基金更具优势

不同于定期开放的形式,持有期基金的客户可以随时申购,每笔申购在封闭期结束后可以继续持有或随时赎回,投资者不会因错过开放期而被迫继续持有,能保证一定的流动性需求。

持有期基金也能减少投资者追涨杀跌、频繁申赎行为对收益的损耗,让投资者养成长期投资的习惯,不被市场短期波动所影响,获得更好的投资体验;在封闭期内,能保证产品规模的相对稳定,不用保留过多的资金去应对赎回,使基金经理可以适当放大久期和杠杆,追求更高的产品收益。

具体到博时季季乐的投资策略上,季季乐基金经理表示,在债券配置上将聚焦核心资产,票息优于久期。重视票息价值,以信用为基础,保持中等杠杆和短久期加强组合回撤的控制,轻易不做交易性博弈,超额收益来源于信用债的挖掘。争取获得相对货币基金的超额收益,又较中长期纯债组合有更小的回撤,在收益和风险之间获得更好的平衡,从博时季季乐的过往表现来看,值得期待。

基金有风险投资需谨慎。

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