本文共2686字阅读完约6分钟金融投资报记者 林珂从各大券商对6月行情研判来看，谨慎情绪依旧占据主流。在市场弱势震荡格局中，赚钱效应下滑背后投资者更应关注局部机会。不过，任何时候市场都还是有机会，不少实力机构依旧看好全球人工智能大潮中的算力基建机会。当然从6月开始消费进入旺季，食品饮料行业景气度提升。此外，国防军工等板块被一致认为将出现结构性机会，投资者可逢低适当配置。

算力：人工智能浪潮不可抵挡

(资料图片仅供参考)

AIGC应用持续落地的背景下，作为人工智能模型训练与部署的重要基础设施，数据中心对算力需求将迎来新的增长空间。而随着AIGC基础设施的日趋完善，也为后续创新应用的持续发展打下坚实的基础。有行业人士指出，算力基座是AIGC发展大潮中最基础和关键的支撑底座，比如“算”必须依赖的高速光模块、“储”必须依赖的内存和大容量存储设备，“连”必须依赖的800G光缆、MPO高密度光连接等，市场机会也会层出不穷。

开源证券分析师陈宝健表示，AIGC浪潮已至，AI算力是高景气和高确定性的方向。随着国内外巨头先后加码大模型领域投入，以及各家大模型参数量快速增长、从单模态向多模态升级等发展趋势，以及用户规模的不断攀升，对于AI算力的需求有望持续增长。从算力目标来看，到2021年底，全国数据中心平均利用率力争提升到55%以上，总算力超过120EFLOPS，新建大型及以上数据中心PUE降低到1.35以下。到2023年底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右，平均利用率力争提升到60%以上，总算力超过200EFLOPS，高性能算力占比达到10%。国家枢纽节点算力规模占比超过70%。长期来看，视觉大模型与多模态大模型未来对于算力的需求要远大于语言模型。方正证券分析师方闻千指出，参考从GPT-3.5向GPT-4及GPT-5的进化过程中，OpenAI及微软对算力资源的巨大投入，未来大模型厂商在算力资源的需求上仍存在巨大缺口。相关标的有寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、紫光股份、数据港、奥飞数据、光环新网、宝信软件、优刻得、青云科技、深桑达、云赛智联等。潜力股精选 海光信息(688041)景嘉微(300474)紫光股份(000938)

太辰光(300570)

食品饮料：复苏主线不改

随着消费场景放开，白酒、大众品2023年一季度均兑现环比改善，由于消费力仍处于逐步修复过程中，板块复苏斜率弱于预期，随着二季度进入低基数区间，叠加大部分上游原材料成本呈现下行趋势，业内人士表示仍然看好全年复苏主线。

宏观经济呈现弱复苏状态，伴随二季度白酒进入消费淡季库存消化期，动销减缓，市场信心不足，白酒板块继续回调。但平安证券分析师张晋溢认为，白酒基本面处于向好区间，在库存消化后，叠加消费场景全面复苏和端午备货，白酒或将释放业绩弹性。当前白酒板块估值较低，消费复苏和动销加速有望提供持续的业绩支撑，建议重视当前布局窗口期。

大众品行业来看，国联证券分析师陈梦瑶表示，宏观经济及中观消费数据整体不及预期，“疤痕效应”不可小觑。但居民端短贷负增长规模同比收敛，且储蓄意愿回落，一定程度预示消费意愿正转化向实际消费。伴随经济逐步升温，企业经营预期与居民消费信心不断改善，全年维度看白酒动销修复与结构升级为主旋律，向上动能不断积蓄。大众品需求恢复，叠加原材料、包材等成本进入下行通道，费用投入更为精细，盈利能力亦有望触底回升。

整体来看白酒行业稳健向好的趋势不变，次高端逻辑持续兑现；大众品情绪最悲观时点已过，估值回落后龙头企业的投资价值凸显。个股方面国海证券分析师薛玉虎建议投资者关注白酒行业中的贵州茅台、泸州老窖、口子窖、洋河股份、今世缘、古井贡酒等；大众品中的百润股份、绝味食品、伊利股份、元祖股份、甘源食品、安井食品等。

潜力股精选

泸州老窖(000568)

百润股份(002568)

绝味食品(603517)

伊利股份(600887)国防军工：三重底已现

在不少机构看来，国防军工板块一是面临资产整合注入预期，二是面临结构性突发因素机会，三是估值处于相对低的位置，综合来看国防军工在6月可能面临比较多的结构性机会。目前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备显著投资价值，随着新一轮的景气上行和产能扩张，行业有望重回上升通道，预计二季度下旬板块出现拐点。

国元证券分析师马捷指出，2022年以来，军工行业指数下跌比较明显，我们对2014年开始军工板块行情进行了分析，板块市盈率为约76倍，低于历史均值83.8倍，且已出现回调上涨的趋势。我们认为，目前军工行业估值处于历史底部区域，随着新装备列装，未来订单和业绩有望持续改善，行业处于是再次爆发式上涨的准备阶段，具有高投资性价比，优质的中小市值企业和细分领域龙头股更具吸引力。

板块预期将迎来边际改善也业内机构普遍共识。银河证券分析师李良指出，短期看多个估值压制因素基本释放；其次，五年装备采购中期调整二季度或将逐步落地，订单随之可见，板块预期将迎边际改善；再次，行业复工复产叠加招投标有序重启，二季度订单落地将推动板块业绩快速回升；最后，军工板块估值分位数27.3%，提升空间依然较大。

从机会方面看，马捷建议投资者关注景气赛道，布局细分龙头。2023年建议关注船舶、卫星互联网、无人机、航空发动机、新材料五大细分领域，布局高景气赛道、技术垄断性强、行业垄断性好的龙头公司。建议重点关注中船科技、天奥电子、航发控制、振华科技、中无人机、西部超导、菲利华等上市公司。